Analisis 05-11-01

ES POSIBLE QUE ARGENTINA DEBA ANUNCIAR PÚBLICAMENTE EL DEFAULT. 

No se entiende bien las propuesta del canje de la deuda, Cavallo es hermético, y se proceden  a mostrar un FAX de los mas Industrializados para decir , bueno, lo apoyamos, que es en sólo los papeles.

  En el Interior del Gobierno , corre el pánico , las internas y el "Sálvese quien pueda" , en un sistema de crisis sucesivas, dando  instrucciones secretas para eliminar cualquier efecto negativo que nos haga fracasar: LA TESIS ES SIMPLE, ARGENTINA ENTRA EN DEFAULT, SE VA CAVALLO Y DE LA RUA.  

Hablando de Irse, podemos decir que Daniel Marx , se esta yendo, una especie de competencia entre Merrill Lynch y JP Morgan????.

Lo cierto es que Merry Lynch , realizará muy buenos Negocios y por supuesto, los 75 mil dólares de Honorarios los donará a la Fundación Favaloro ,el asesor Frenkel. Podríamos pensar que buena persona, es como si diéramos un peso a cambio de un millón de dólares, pero en fin No hay que pensar mal...

Por otra Parte, sabemos que cayó muy mal las denuncias de SEPRIN y de otros medios de “Los Negociados “, es decir , la AFIP ayudara a las empresas que estén mal , del tipo podríamos pensar Clarín, Correo Argentino?, para hacerse “socias a cambios de Bonos”, en otras palabras, “ Nacionalizar la deuda”. Algo Muy típico de Cavallo.

En este contexto se observan las siguientes movidas:

·         La agencia Bloomberg afirma que la Argentina se encuentra planificando enviar a "default" unos US$ 95.000 millones de deuda en bonos,
Esto dato es importante: para el mundo, la Argentina se encuentra provocando un default, no un canje voluntario, por más que en el frente doméstico se intente ocultar la verdad a la población..
 Se precisa que la reestructuración del costo de la deuda es indispensable para que la Argentina pueda recuperar su economía de US$ 280.000 millones..
El gobierno corre el riesgo de que el default confidencial al que parece apuntar se transforme en una corrida que le elimine los ahorros en los bancos.

  ·         Los gobernadores  quieren cobrar en bonos los más de $ 500 millones que el Estado debe a las provincias, y que también les paguen en bonos el recorte del 13 % al piso de la coparticipación en pesos, pero si se les paga a más tardar el lunes, a última hora.
La amenaza es  que  sancionarán un proyecto de ley para coparticipar los fondos que se consigan a partir del impuesto “ al cheque o trasacciones financieras”
Por obviedad De la Rúa vetaría , pero los gobernadores dicen que afirman tener el número para rechazar el veto.
En ese caso, el Gobierno no podría garantizar la reprogramación de la deuda pública.  ( Con fondos de Coparticipación , y la recaudación) , No sabemos que queda después territorio?
Con el default Oficial, ( ahora hay uno extra-oficial), se lograria la cida del presidnete de la Rua , y psoblemte un juicio Político.

• Fitch IBCA Duff & Phelps, clave en el Mercado de Bonos es una de las grandes calificadoras de riesgo del mundo. Anunció que los títulos argentinos, que estaban en CCC-, ahora estarán en CC, con perspectiva más negativa.

• Cavallo y el ex Candidato  Liendo tienen objetivos políticos muy definidos salvar sus carreras políticas.., más allá de hacer un negocio con Jacobo Frenkel y Merrill Lynch
   Marx luce respaldado por los bancos tenedores de títulos, quienes se niegan a recibir un bono que supone una utilidad inferior a la prevista.
  Dicen que Ricardo Monner Sanz( CLARÍN??)  y/o Juan Carlos Iglesias, se encintrarían  indagando un poco en la vida y obra de  Marx.- Que poisiblemte renuncie.

·         ¿Cómo harán las AFJP para justificar ahora las comisiones que perciben?
Es evidente que nos encontramos en vísperas de una redefinición del negocio de las AFJP, operatoria que, además, es responsable de buena parte del déficit fiscal estructural del Estado Nacional
Las AFJP intentaron cuatro veces en la tarde del jueves impedir la rebaja de los aportes jubilatorios del 11% al 5% que se anunció finalmente.. Pero a nivel Imagen doienb que apoyan el Plan pero piden  rebajas . "Lo fundamental que pidieron las AFJP es que la comisión se reduzca para que sea compatible con el nuevo monto que se va a cobrar y que no absorba todo el ahorro que cada afiliado tiene para capitalizar mensualmente", explicó la ministra.

Las administradoras cobran a sus afiliados alrededor de un 3 por ciento de comisión, en el cual el 40 por ciento corresponde a impuestos; y además deben contratar un seguro de vida o invalidez.

·         Cae la recaudación –11,3 %  

Analisis:

Con esto datos , e indicadores, es obvio que Argentina esta en default, sino porque canjea su deuda, en forma casi obligatoria.

Es lógico el razonamiento de Bloomberg. Algunos ya pensaran en San Pablo como desestabilizadores y que   apuestan a la caída o dolarización.

Lo cierto es que esto no servirá de mucho aunque se logre el Acuerdo de la Deuda  a tasas del 7 %, la Idea OFF RECORD es simple: Aceptan a esta Tasa , del 7 % y renuncian,  a la del 15 % o no cobran más.

Para esto por supuesto hay acuerdo Laterales y prebendas para los amigos empresarios poderosos, algo  así como lo pidió Franco Macri: La ESTATIZACIÓN DE LA DEUDA PRIVADA, claro, no hay que decirlo con estas palabras, sino como “Ayuda de la AFIP y capitalización de Bonos de la deuda a las empresas con Apuros ( ver el detalle :   http://www.seprin.com/menu/notas1.htm )

Pero También es obvio que ante de la debilidad del Gobierno ante Cavallo y sus representantes ,en Esta GUERRA QUE DENUNCIAMOS EN NOVIEMBRE DEL 2000, esta llevando al País al Fracaso.  

Y por mas que sigan con planes, manejen la información, se censure, El RESULTADO FINAL ES EL MISMO.

No es posible reactivar con este modelo, y esta encerrona de la convertibilidad , de los Intereses etc.

RECORDEMOS QUE FUE CAVALLO QUIEN DESMANTELO EL VECTOR CONDOR 2 Y LE PASO A LAS AGENCIA DE ESPIONAJE INTERNACIONALES LA NOMINA DE TÉCNICOS ARGENTINOS, ESTO EQUIVALE A LA SENTENCIA DE MUERTE  SI  SE DESVIAN DE LO QUE ELLOS QUIEREN.

DE IGUAL MANERA HABRIA PaSADO ENLA SIDE, aunque Cavallo no haya tenido que ver

Pero esta Digresión , tiene que ver a quien responde Cavallo y los intereses que están en juego. Con Un presidente Débil y una dirigencia  al estilo bombero, jugando los intereses personales , por sobre los de la nación.

A los efectos, recordara las denucias de Cavallo contra  Alfredo Yabrán. Bueno, No abriremos juicios sobre la Inocencia o no del empresario, pero si hacemos hincapié que fue una movida de los intereses de Estados Unidos de para controlar el Correo, en Particular recordemos que decían que Cavallo representaba los Intereses de Federal Express.-

El Día Domingo salió una solicitada :

   Al final Poco importa la verdad , sino lo que se crea como verdad.

Preparémonos, vienen días muy difíciles para la Argentina, pero de caer , deben considerarse la Gobernabilidad ,por esta razón Alfonsín frenó, que el Paritido le quite el apoyo al Presidente, y también , el PJ, juega sus cartas mientras desde el gobienro Planean darle la Libertad o enterrar en la carcél  a Menem , en función de los sistemas operativos aplicados a la funcionalidad Política , en otras palabras es Figurita de cambio .-    El PJ renueva su poder  o   conducción en marzo , por ahora. Es decir el PJ puede sostener este Gobierno hasta marzo para  organizar su interna y después hacerse cargo del gobierno...? O los detonantes sociales determinarían que fuese antes?. Cualquier elemento será el desencadenante de un estallido generalizado.

Y hablando de estallidos y figuritas de Cambio: " Hay muchos que piensan que Menem podría correr la Historia de Yabrán", o lo maten . Algunos dicen , que cosas han pasado en la quinta...

Por supuesto, en esto, Los gobernadores , al Igual que el gobierno, no trabajarían por la gente , sino por su posición política, y ver como llegan al 2003 sin un incendio en la nación o en las provincias que cada uno gobierna.

Es muy posible que despues del Regreso de de la Rua de EE.UU, previa reunión con  George Bush, logremos,que Argentina reemplace las tropas de EE.UU en los balcanes, militarice y apoye el Plan colombia, Instale bases Militares en el territorio. pero seguramente No lo sabremos en seguida, aparecerán como decretos reservados.-

Por supuesto, allí se juega su continuidad " QUE DEBO HACER PARA CONTINUAR EN EL GOBIERNO" podría ser la Idea. O que le de el apoyo de EE. UU a la Argentina. Entre estos por supuestos esta el ALCA,  y otras incitivas que no se veran ahora, pero , es simple, miremos a Cavallo y veremos el destino...

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 DE LA AGENCIA BLOOMBERG  www.blooberg.com 11/02 13:06
Argentina Overnight Rates Jump, Bonds Fall as Worries Persist
By David Plumb and Andrew Barden

Buenos Aires, Nov. 2 (Bloomberg) -- Argentina's overnight interest rates jumped to 250 percent and bonds fell on concern the government's plan to default on its debts will fail to end a recession and may provoke a run on bank deposits.

Only a handful of people waited in lines at major banks in Buenos Aires early today, and banks said business was normal. Some Argentines said they are concerned President Fernando de la Rua may follow last night's announcement with plans to abandon a decade-old system that pegs the peso at par with the U.S. dollar. De la Rua pledged to keep the fixed exchange rate.

``There is still a lot of uncertainty and I don't believe anything the government says,'' said Walter Gonzalez, 28, who owns a kiosk. ``I hope they maintain (the exchange rate) but I don't trust de la Rua. I trust what I see each day when I go to the bank.''

Since June, depositors have pulled $9.1 billion from banks, pushing deposits to their lowest level since 1998, on concern the government may freeze accounts or devalue the peso. Argentines remember the government seized $3.5 billion of deposits in 1989. The overnight peso interest rate jumped to its highest level since at least 1995, after tripling to as high as 190 percent yesterday, as banks braced for a wave of withdrawals.

Argentina's floating rate bond due 2005 fell 2.25 to an offer price of 46.05, according to J.P. Morgan Securities Inc. At that price the bond yields 59.8 percent.

By restructuring at least $95 billion of bonds, Argentina is seeking to free up cash to revive its $280 billion economy after efforts to cut spending have failed to shore up finances and spark growth. The government runs the risk that default will undermine confidence.

Confidence?

``The government is assuming the plan will be met with exuberance,'' said Jeremy Brewin, who manages about $50 million in assets as emerging markets fund manager at CGNU Plc's Morley Fund Management in London. ``If people aren't confident about the future and see this as a disguised default, we could see the erosion in the bank deposit base accelerating.''

De la Rua said the government will cut $4 billion of interest payments next year by exchanging debt that pays an average 15 percent interest for new bonds that have rates of about 7 percent. In an address to the nation, he also said the government will cut in half the amount of pension contributions that are deducted from paychecks for one year and lower the sales tax for credit and debit card purchases.

The announcements failed to instill confidence in Fabio Lomas, who runs a used clothing store in the San Telmo district of Buenos Aires. ``It all seemed good and convincing on television last night, but how on earth is this going to get people spending again,'' Lomas asked while buying vegetables. ``I can't see it.''

Julio Trichina, 26, was more optimistic.

`Stable Misery'

``We've got misery today, but it's a stable misery,'' said Trichina, who earns $400 month working for an electric company and remembers the years of soaring inflation during the 1980s before the government set up a fixed exchange rate in 1991.

Sebastian Bentrice, a 23-year-old parking lot attendant, said it would be ``a disaster'' if the government gives up the exchange rate system. The dollar peg, which made exports less competitive and limited the government's ability to cut interest rates in a recession, also pulled down inflation and instilled confidence in the currency and banks.

``We've been given a little bit of hope, but we have to see what happens,'' Bentrice said.

The government has said it would adopt the dollar as its official currency before devaluing the peso. The majority of bank loans and mortgages in the county are in dollars.

New Bonds

The government, which has about $4.6 billion of principal and interest payments due through the end of the year, said it will offer investors one or more new bonds, which will pay either a fixed 7 percent interest rate or floating rate of 300 basis points over the London interbank offered rate. The government plans to announce more details later.

``Everyone is trying to work out what the capital loss might be,'' said Jean-Dominique Butikofer, who manages 300 million euros ($272 million) of bonds at Julius Baer Asset Management in Zurich. ``There is so much confusion in the market, bonds may fall further.''

The default marks the second time in little more than 10 years that Argentina has restructured its debts. The country defaulted in the late 1980s, and in 1992 issued about $25 billion of so-called Brady bonds. Other countries that restructured defaulted debt, such as Mexico, cut spending and reduced their dependence on foreign capital in the years that followed.

The default dwarfs that of Russia, which in August 1998 stopped paying on $40 billion of domestic bonds. Argentina, which has $132 billion of public debt, doesn't plan to restructure any multilateral loans, Finance Secretary Daniel Marx said.

The government said it doesn't expect new foreign loans.

Brazil Bonds

Investors' expectations that Argentina would default already are reflected in the prices of many emerging market bonds. Brazil's widely traded ``C'' bond rose 0.38 to an offer price 67.69 to yield 16 percent, according to J.P. Morgan prices. Brazilian markets were closed today for a national holiday.

``Argentina has finally bitten the bullet,'' said Mark Mobius, who manages $7 billion at Franklin Templeton Investments. ``I think there will be an enormous sense of relief.''

Argentina selected Merrill Lynch & Co. to advise on the planned exchange. Merrill Lynch International President Jacob Frenkel is in Buenos Aires holding talks with the government.

recuperaremos el poder que nos fue arrebatado

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